权益基金持续反弹。
8月18日，沪指创近10年新高 ，A股总市值站上100万亿元大关 ，超4000只个股上涨，市场信心与资金活跃度显著提升 ，权益基金业绩延续反弹态势 。
在此背景下 ，权益类基金表现尤为亮眼，偏股基金指数同步创下近3年新高 。
Wind数据显示，截至8月18日 ，超96%的权益类基金今年实现正收益 ，其中20余只基金年内业绩翻倍，千余只基金年内业绩超30%。
今年权益类基金赚钱效应极佳 ，并不断修复近年回撤 ，如偏股基金最新指数创近3年新高，2000余只权益类基金最新净值在8月份创下历史新高 。
三大资金共振铸就反弹行情
基金公司普遍认为 ，流动性充裕带来增量基金、企业盈利逐步修复等是权益市场步入上行通道的重要原因 。
A股近期持续放量上行 ，长城基金高级宏观策略研究员汪立认为，增量资金的驱动是市场表现持续强劲的关键。市场交投活跃 ，就资金结构而言 ，保险 、私募等机构资金或是核心增量，7月份机构的新增开户数持续攀升至今年高位。此外 ，随着外部风险的缓释和政策端的利好 ，整体环境对于权益资产较为友好 。
博时基金首席权益策略分析师陈显顺分析，本轮行情的核心特征在于海外资本回流 、居民资金和机构资金共振 。
平安基金分析，一是内部流动性充裕 ，利率曲线保持低位 ，10年期国债收益率仍在1.7%左右，理财搬家现象明显 ，资金持续流入股票市场；二是美元指数仍在低位 ，使得新兴市场国家资金流出压力减小，国际大投行纷纷唱多中国权益资产 ，目前外资已持续回流；三是宏观经济政策持续加码 ，不断加强和巩固以消费为主、内需发力的经济模式，企业盈利有望逐步修复。
值得注意的是 ，近期两融余额重新站上2万亿元高位 ，陈显顺认为是极具标志性的市场现象，释放出多维度积极信号 。这一数据直观反映出当下市场做多情绪高涨 ，投资者对市场前景信心显著增强 。当大量投资者踊跃参与 ，动用杠杆资金布局市场，意味着他们普遍预判市场将延续上行趋势，愿意为获取更高收益而主动加杠杆。
基金经理们建仓积极
近期 ，不少新成立的权益类基金单位净值发生较大变化 ，意味着基金经理们建仓较为积极 。Wind资讯数据显示，截至8月18日 ，近1个月新成立的主动权益类基金已有30余只 。值得注意的是 ，其中20余只基金已步入建仓阶段，单位净值发生了波动 ，部分基金净值波动幅度在5%以上 ，意味着建仓接近尾声。
展望后市，基金公司及基金经理对后市投资机会仍表示乐观 ，具体方向上看好AI 、金融科技 、国防军工、半导体、机器人等热门行业 。
汪立认为短期股市或仍具上涨惯性 。他通过对A股市场成交金额 、两融资金 、主题ETF、量化资金等的跟踪 ，目前市场热度较高，未看到明显的资金转向迹象。汪立表示 ，尊重趋势的力量 ，关键点位的突破 、持续的赚钱效应将有望使得资金继续形成正反馈 。同时，潜在增量资金的入市，也是股市后续上行的基础条件 。
“伴随着国内经济基本面的温和修复 ，市场或将逐步走向‘慢牛’格局 ，中国资产价值在国际上将得到重估。 ”陈显顺分析，2015年的“牛市 ”是纯粹的流动性驱动的市场 ，上行较快但是根基不稳。陈显顺认为当前A股市场可视为“慢牛”格局的核心逻辑是政策组合拳（如新“国九条 ”等）驱动资金流入与企业盈利改善的正向循环 。当下“慢牛 ”与历史相似点是均依赖政策托底（如历史上2017年经济复苏期） ，以估值修复和慢速增长为特征 。
平安基金称权益市场仍有广阔空间。短期来看，受益于流动性充裕的成长板块更具爆发力 ，建议持续关注AI 、金融科技、国防军工 、半导体 、机器人、创新药等行业 。
摩根士丹利基金看好三大方向 ，一是科技成长，当前AI应用 、半导体等性价比更高；二是中国制造 ，包括高端机械 、汽车、军工甚至医药等 ，其中优质的公司需要重视；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位 ，海外市场拓展也极为顺利 ，成为上市公司业绩的新增长点 。
“市场有望持续上涨，但是体现为震荡上行的特点。”陈显顺在风险方面指出，A股具备“慢牛”的基础 ，但要防范向“快牛 ”演绎的风险 。“快牛 ”一方面急速透支未来收益 ，另一方面容易引发潜在踩踏风险，这都不利于投资者获取中长期收益 。
（文章来源：证券时报网）
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